A Randoncorp está comprando da distribuidora britânica de freios European Braking Systems (EBS) por 56 milhões de libras esterlinas – cerca de R$ 410 milhões.
O negócio, fechado por meio da Master Freios – uma joint venture da Randon com a americana Cummins especializada na produção de freios para veículos comerciais pesados – é um dos maiores da história da companhia, que vale R$ 3,6 bilhões na Bolsa.
O pagamento será em cash – sendo metade do valor financiado em real e a outra metade em moeda local.
Com um faturamento de R$ 300 milhões, a EBS é uma distribuidora com atuação em mais de cem países, mas muito forte na Europa. A empresa tem centros de distribuição no Reino Unido, Irlanda, Romênia, Holanda, EUA e China, e trabalha com 20 mil SKUs – boa parte produzida na Ásia.
O CEO da Randoncorp, Sérgio Carvalho, disse que essa aquisição se assemelha ao negócio que a Frasle fez no ano passado, quando adquiriu a fornecedora de autopeças britânica Juratek: comprar o acesso a novos mercados.
“Colocamos como estratégia crescer mais internacionalmente, especialmente em economias mais fortes,” Carvalho disse ao Brazil Journal.
O executivo não abriu as sinergias esperadas, mas disse que elas incluem a produção pela Randoncorp de produtos comprados pela EBS de outros fornecedores até condições melhores para adquirir itens que a Randoncorp não conseguirá absorver em suas plantas.
Com a aquisição, a Master Freios amplia sua distribuição para a Europa – hoje ela tem operações na América do Sul e exporta para os EUA – e também aumenta a participação do mercado de reposição na sua receita de 10% para 30%.
As vendas para o mercado externo também vão ter um salto de 14% para 33% da receita.
“Esse é o equilíbrio que buscamos: um faturamento dividido em 40% de vendas locais, 30% para o mercado externo e 30% para reposição,” disse o CEO. “Mas isso pode flutuar de acordo com o momento de cada mercado.”
A Master Freios também vai absorver um portfólio que vai além dos freios, como sistemas de controle de veículos comerciais (válvulas, cilindros e servos de embreagem).
A Master Freios é fruto de uma JV formada há 38 anos entre a Randoncorp e a americana Meritor. A empresa brasileira possui 51% do negócio.
“Geralmente dizem que JV tem hora para acabar, mas estamos mostrando o contrário,” disse Carvalho.
(Em 2022, a Cummins pagou US$ 3,7 bilhões pela Meritor.)
A Master Freios fatura cerca de R$ 1 bilhão por ano e possui duas fábricas no Rio Grande do Sul, que produzem para a operação local e internacional.
As aquisições da Randoncorp devem continuar, disse o CEO. Como a alavancagem continua baixa – abaixo de 2x mesmo após a aquisição de hoje – ele vê espaço para crescer, especialmente na América do Norte e na Europa.
Em julho, a Frasle – também controlada pela Randoncorp – pagou R$ 2,1 bilhões pela mexicana KUO Refaciones que fabrica desde peças para motores até pastilhas de freios.
A ação da Randoncorp sobe 5% nos últimos 12 meses.
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