A EMS retirou formalmente sua proposta de compra da Hypera, mas disse que mantém o interesse numa transação se o controlador de sua concorrente mudar de ideia.
Em documentos enviados à CVM e ao conselho da Hypera agora há pouco, a EMS disse que respeita a decisão dos conselheiros mas continua convicta “dos méritos significativos” de uma fusão.
O laboratório de Carlos Sanchez disse que “caso haja interesse” do conselho em reavaliar sua posição, a EMS estaria “disposta a discutir os termos comerciais inicialmente propostos.”
“Consideramos que uma análise mais profunda e engajamento mais ativo seriam benéficos, especialmente diante do potencial de criação de valor que a transação oferece à Hypera,” escreveu a empresa.
A EMS também abordou os três pontos principais que fizeram o conselho da Hypera negar a proposta: governança corporativa, alinhamento de portfólio e o valor da transação.
A EMS disse que discorda do argumento de que suas práticas de governança corporativa sejam diferentes da Hypera, justificando que a empresa é auditada por uma das Big Four “há mais de 15 anos, e segue práticas rigorosas de governança.”
Segundo a EMS, a intenção era listar a companhia combinada no Novo Mercado, além de assegurar a manutenção de conselheiros independentes e criar comitês conjuntos para garantir transparência.
Sobre a falta de alinhamento de portfólio, a EMS argumentou que seus mais de 2.500 SKUs ofereceriam “um potencial único de expansão nos mercados de atuação da Hypera,” complementando “significativamente” o portfólio da empresa combinada.
Sobre o valor, a EMS disse que a proposta considera o mesmo múltiplo EV/EBITDA para as duas companhias, que levou em conta resultados históricos da Hypera e que a avaliação incorpora “uma análise robusta dos ganhos operacionais que a combinação pode proporcionar.”
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O posto EMS retira proposta pela Hypera, mas quer manter canal aberto apareceu primeiro em Brazil Journal.
